Рынок углеродных кредитов переживает этап глубоких изменений. За периодом стремительного подъема в 2020–2021 годах и повышенной волатильности в 2022–2023 годах начинается новый этап, в центре которого — качество, прозрачность и интеграция с глобальными климатическими целями. Согласно выводам международных исследований и мнению специалистов отрасли, текущих тенденций на рынке углеродных единиц несколько.
Тренд № 1. Акцент на качество проектов
В последние годы углеродный рынок претерпел значительную трансформацию. Резкий рост числа сделок и колебания цен уступили место более взвешенному подходу, где целостность и качество кредитов приобрели первостепенное значение. Эта эволюция пришла с пониманием того, что высококачественные климатические проекты необходимы для поддержания доверия к рынку и надежного выполнения глобальных и корпоративных климатических обязательств.
Так, корпоративный стандарт противодействия изменению климата Science Based Targets Initiative (SBTi) впервые стал официально рассматривать возможность использования углеродных кредитов для достижения научно обоснованных целей компаний по снижению выбросов.
Исследования Morgan Stanley Capital International (MSCI) 2025 года под общим названием Sustainability and Climate Trends to Watch for 2025, в рамках которых анализировались данные более 4 000 климатических проектов, показали, что до июля 2024 года 47 % «погашенных» кредитов приходилось на проекты с рейтингом B или ниже, тогда как только 8 % — на проекты с рейтингом A или AA. Ни один проект не получил высший рейтинг AAA. Тем не менее, отмечается положительная динамика: доля кредитов с самым низким рейтингом CCC среди погашенных снизилась с 29 % до 15 % (Q2 2022 — Q2 2024), а доля кредитов A или AA удвоилась — с 6 % до 12 %.
Тренд № 2. Интеграция с регулируемыми рынками и новые механизмы угле родного кредитования
Важной тенденцией становится рост спроса на качественные и надежные углеродные единицы на регулируемых рынках. Национальные и региональные регулируемые схемы ряда стран допускают использование углеродных кредитов для компенсации выбросов парниковых газов (ПГ) в рамках углеродного налогообложения, или в контексте систем торговли квотами на выбросы (например, Австралия, КНР, Сингапур, ЮАР), но с определенными количественными и качественными ограничениями.
Особое значение приобретает программа CORSIA (Carbon Offsetting and Reduction Scheme for International Aviation), запущенная ИКАО ООН для компенсации выбросов ПГ авиационного сектора. В первой фазе (2024–2026 годов) участвуют 126 стран, и, по оценкам MSCI, потребуется до 140 миллионов тонн углеродных кредитов для выполнения целевых значений CORSIA.
Также на Конференции ООН по изменению климата 2024 года (COP29) был достигнут значительный прогресс в создании механизма углеродного кредитования — Paris Agreement Crediting Mechanism (PACM), который позволит странам и компаниям официально приобретать кредиты по статье 6.4 Парижского соглашения.
Тренд № 3. Рост сегмента климатических проектов по удалению углерода
В настоящее время предпочтение чаще отдается углеродным кредитам, связанным с удалением углекислого газа, которые часто называют CDR-кредитами (Carbon Dioxide Removal). К ним относятся, например, внесение биочара в почву, прямое улавливание воздуха (Direct Air Capture, DAC), лесоразведение и другие.
Такие проекты физически удаляют CO₂ из атмосферы и сохраняют углерод в экосистеме или подземных хранилищах на длительный период. Эти кредиты компании все чаще выбирают в корпоративных стратегиях «чистого нуля» (Net Zero). Себестоимость таких кредитов зачастую выше, чем кредитов по предотвращению эмиссий ПГ (avoidance), что в совокупности с долгосрочным хранением углерода и гарантированной дополнительностью проекта приводит к установлению более высокой цены на CDR-кредиты. Доля ежегодно списанных из реестров углеродных единиц кредитов на удаление углерода выросла с менее чем 20 % до 30 % в 2024 году.
В то же время, углеродные кредиты по предотвращению эмиссий, генерируемые в соответствии со строгими методологиями, остаются научно и практически обоснованными как часть целостной и эффективной климатической стратегии. Их незамедлительный эффект в сокращении выбросов ПГ, масштабируемость, сопутствующие выгоды для местных сообществ делают их незаменимым инструментом для достижения климатических целей в этом десятилетии. Наиболее эффективные климатические стратегии будут сочетаться с высококачественными кредитами по предотвращению эмиссий и удалению углерода в соответствии с развивающимися передовыми практиками.
«2025 год может стать переломным для мирового рынка углеродных кредитов. Рост спроса, повышение качества кредитов и интеграция с регулируемыми механизмами создают условия для масштабного развития сектора и его ключевой роли в глобальной декарбонизации. Развитие в сторону прозрачных, научно обоснованных и высококачественных углеродных кредитов станет определяющим фактором эффективности углеродных рынков в борьбе с изменением климата в ближайшие 5 лет», — подчеркивает Линара Хадимуллина, специалист департамента по развитию климатических проектов АИМ Карбон.
Стратегические рекомендации для участников рынка
Учитывая рассмотренные тенденции, компаниям и инвесторам, желающим приобрести углеродные кредиты, рекомендуются следующие стратегии:
RU
